2018年，中共中央、國務院發布的《關于打贏脫貧攻堅戰三年行動的指導意見》《鄉村振興戰略規劃（2018－2022年）》中都明確提出擴大“保險+期貨”試點、提高農業抗風險能力等要求。在天然橡膠“保險+期貨”精準扶貧試點實踐經驗基礎上，上海期貨交易所（以下簡稱“上期所”）積極選擇符合條件的大型橡膠生產企業開展天然橡膠品種“龍頭企業+期貨（權）”為模式的產業扶貧試點。在天然橡膠價格長期低位徘徊的背景下，始終心系天然橡膠產業的發展和云南數萬貧困膠農脫貧。在2017年和2018年連續開展天然橡膠“保險+期貨”精準扶貧試點工作的基礎上，2019年首次推出天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目。其目的是通過對“保險+期貨”模式的創新，進一步提升對橡膠價格的保障能力，創新天然橡膠價格保險業務模式，有效抵御天然橡膠價格波動風險，保障廣大貧困膠農的切身利益，最終實現企業增收、膠農增收脫貧。
天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目推進情況
為深入了解天然橡膠產業發展情況，提升上期所落實國家戰略、服務實體經濟的能力。2019年11月，上期所黨委書記、理事長姜巖親臨云南農墾集團調研座談。姜巖以三個方面的“好”，對集團取得的成就和長遠規劃給予肯定。一是基因和傳承好。60多年來，農墾集團傳承和發揚和繼承了由屯墾戍邊年代延續至今的農墾精神，始終秉持農墾人的優良傳統和奮斗的精神。二是規劃好。云南農墾戰略規劃從1.0發展到2.0，致力于打造國內領先國際一流的千億級農業航母，規劃宏大，目標高遠。三是發展好。目前云南農墾“綠色食品、農林資源、農業服務”三大支柱產業的多元化發展，使原有單一的產業結構得到調整和優化，“走出去”發展使國際市場收益彌補了目前國內市場收益的缺口。他指出，企業是船，資本是帆，船要駛得更快更遠，就要充分利用好資本市場的作用。云南農墾立足實際瞄準千億級企業的發展目標，還需資本助力。同時，企業在運營過程中“產、供、銷”各個環節都要利用好，切實降低企業成本和運營風險。他表示，交易所將會在人才培養交流，20號膠的品牌認證和指定交割庫的建設，“保險+期貨”助力脫貧攻堅以及天然橡膠標準倉單交易平臺建設等方面和農墾集團加深合作。2018年7月，上期所黨委副書記、監事長陸文山到云膠集團考察調研。詳細了解天然橡膠“保險+期貨”扶貧模式工作的推進情況。就天然橡膠場外期權、“保險+期貨”精準扶貧試點項目展開交流，就天然橡膠市場行情、參與橡膠“保險+期貨”精準扶貧項目試點指標的分配、投保、賠付情況以及試點項目取得的效果和存在問題進行深入了解。
上期所把天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目投放到云南農墾集團旗下的云南天然橡膠產業集團有限公司（以下簡稱“云膠集團”），擁有天然橡膠林地50余萬畝，經營橡膠加工廠40余座，年生產能力超50萬噸，是云南省最大的國有橡膠產業集團。云南的橡膠種植區域多集中在邊疆、少數民族地區和國家級貧困縣，橡膠產業是當地大部分膠農的主要經濟來源，也是當地膠農通過發展產業脫貧的希望所在。近年來，天然橡膠市場價格持續低迷，膠農收入大幅減少，導致部分膠農和企業員工生產積極性減弱。在上期所的大力支持指導下，云膠集團與國內知名期貨企業、保險企業通力合作，努力將天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目落到實處。2019年，云膠集團認真落實國家脫貧攻堅戰略要求，發揮國有企業社會責任擔當，高度重視與上期所合作的800萬元覆蓋10000噸天然橡膠產業扶貧試點項目。云膠集團直接與中標的4家期貨風險管理子公司簽訂場外期權協議，在節省保險運營費用的同時，把場外期權可能產生的收益以“二次結算”等方式直接補貼到收購天然橡膠原料收購價格上，有效保障割膠農戶的收益，從而提高膠農割膠的積極性，并有力地促進了橡膠產業的健康發展。
開展天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目取得的成效
云膠集團按照上期所要求，根據云南省橡膠原料資源情況和貧困膠農分布情況，以發展壯大橡膠產業、穩定戰略原料供應、鞏固和擴大脫貧攻堅成果為目標，積極探索開展天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目，形成“龍頭企業+場外期權”的新模式。2019年年底和2020年一季度先后將737.229萬元期權收益，分別兌現給江城縣、西盟縣、墨江縣和勐臘縣4個貧困縣轄區的膠農，涉及橡膠面積249546.83畝，覆蓋膠農8864戶，項目實施地域膠農中的1828戶建檔立卡戶全部優先覆蓋，有效發揮產業扶貧對當地膠農脫貧和鞏固的支撐作用。2019年，上期所云南天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目成效凸顯，4家期貨公司場外期權收益合計737.229萬元，收益率高達92.15%。收益率最高的期貨公司為國泰君安，收益率達115.2%，平均收益737.23元/噸、膠農平均增收831.53元/人，新型產業扶貧模式功能發揮明顯。兌付增收最高的膠農是彭光海，增收13185.91元，同時，其在上期所開展的“保險+期貨”試點項目中已經受益46865.39元。在墨江縣召開的場外期權產業扶貧試點項目兌現會上，他代表膠農暢談了自己場外期權產業扶貧試點項目受益的體會，“場外期權產業扶貧試點項目讓我們膠農得到了實實在在的實惠，我所經營的1800畝橡膠林，現已開割70%，招收當地膠農13戶26人，2019年生產干膠100余噸，直接帶動的13戶膠農，通過自身的努力徹底解決了‘兩不愁三保障’問題，明亮安全的鋼混平頂房替代了過去的茅草房、毛氈房、石棉瓦房。”彭光海說，號召廣大膠農要充分相信國有企業的實力，相信農墾集團、云膠集團的職責擔當。
開展天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目的啟示
通過開展天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目，為膠農提供價格托底服務，保障其割膠收益，為膠農撐起一把“保護傘”，惠及廣大膠農。這一模式拓寬了金融服務實體經濟的路徑，通過發揮期貨金融工具的作用，既穩定了農戶的收益又轉移了相關的風險，實現了膠農的保收、穩收。
2019年云南天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目圓滿完成，云膠集團精心策劃兌現現場會，搭建交流平臺和擴大試點項目影響力，分別在江城、墨江和勐臘縣域召開了3次現場兌現會，該模式得到了當地黨委政府的大力支持和認可。墨江哈尼族自治縣人民政府副縣長楊富程親臨兌現會，對上海期貨交易所、各期貨公司、農墾集團、云膠集團、墨江公司的付出表示感謝。他深情地說，“本次天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目兌現會在墨江召開，是推動墨江縣橡膠產業發展的大事，特別是對脫貧攻堅摘帽的關鍵時刻具有非常重要的意義。通過現場兌現會，搭建起膠農與橡膠加工企業、上期所及政府相關部門共同分享成果和交流經驗的平臺?！?/span>
場外期權產業扶貧試點項目，意在通過發揮場外期權方案的靈活性，進一步提高對膠農收入的保障水平和精準扶貧的成效。通過對膠企收購的部分天然橡膠鮮膠乳價格進行合理水平的保障，以吸引更多的膠農把新鮮膠乳銷往膠企設置的收購點，力爭發揮龍頭企業產業扶貧的帶動和輻射作用。圍繞打贏脫貧攻堅戰,天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目在實施和推進中發揮了三大作用。一是鎖定目標人群，實施精準脫貧。在天然橡膠價格持續下跌、膠農收入來源單一、收入持續下降，因價格波動返貧的情況時有發生之際，天然橡膠場外期權產業扶貧試點項目優先考慮建檔立卡貧困膠農，覆蓋了貧困鄉鎮、村、村小組等，在穩定貧困戶、膠農人心，促進天然橡膠產業發展方面發揮了積極作用。二是完善聯接機制，壯大產業發展。在天然橡膠價格頻繁波動情況下，通過膠農和企業簽訂溢價預購合同，穩定膠農預期收益，有效提升膠農對橡膠林地管理、維護以及橡膠生產的積極性和主動性，對緩解近年來日益嚴重的棄割、停割、毀林現象，保護天然橡膠原料基地具有重要意義。三是保障農戶增收，助力脫貧攻堅，確保膠農實現增收脫貧。
2020年，上期所將投入1.5億元，為全國25個產膠縣的18.95萬噸天然橡膠提供價格保險和場外期權服務，同比增長41%，預計將為超過10萬戶的膠農提供價格托底保障。其中扶持膠農的“保險+期貨”項目，投入資金由2019年的9000萬元增加至1.3億元，扶持橡膠生產龍頭企業的場外期權產業扶貧項目，投入資金由2019年的1600萬元增加至2000萬元。上期所黨委書記、理事長姜巖表示，今年是脫貧攻堅戰收官之年，又遭遇疫情影響，上期所黨委將提高政治站位，積極作為，千方百計破解疫情對精準扶貧的影響，支持“三農”工作。（展恩山 阮林光 童墻偉）
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